6月1日，刚出笼的中国制造业订购经理指数(PMI)表明，5月份全国制造业的生产、订单指数大幅度减少。其中5月生产指数为55.7%，比上月回升10.8个百分点。新的订单指数为55.4%，比上月回升9.6个百分点。

　　这份由国家统计局和中国物流与订购联合会公布的5月份制造业指数，伴随着未来一段时间工业生产并不悲观。目前制造业占到到中国GDP大约40%比重，占到工业比重大约80%。

其上行意味著二季度经济有可能下降。　　回应不利的形势，国务院发展研究中心张立群指出，当前必须警觉由于市场需求变化造成的经济快速增长态势的变化，这是比价格走势更加有一点注目的变化。　　今年以来，国家发改委等涉及部门多次认为，避免物价下降过慢，是当前尤为最重要的任务。

一些投行预测，今年全年物价涨幅大约在7%左右，远超过国家4.8%的目标。不过，目前先行指数体现出有经济滑行过慢，产生了新的风险。5月经济上升　　早在4月份，因为出口订单指数微降，曾多次引发涉及部门的高度注目。　　来自中国物流与订购联合会的调查表明，5月新的出口订单指数为53.4%，比上月回升5.5个百分点。

当月生产指数、订购量指数、积压订单指数降幅超过10个百分点左右。　　根据这份调查，企业深感生产艰难减轻，比如5月份体现问题的企业比重为33.7%，比上月下降6.5个百分点。

企业体现价格上涨、资金紧张、原材料问题的比重分别比上月下降8-10个百分点平均。　　制造业目前占到到全国经济大约40%的比重，占到到工业增加值大约80%的比重。一般来说，制造业PMI指数在50%以上，体现经济总体扩展；高于50%，体现经济衰退。

5月份有色金属冶金、交通运输设备制造业、木材加工及家具制造业等4个行业略低于50%。　　5月份经济上升是地震造成，还是企业本身效益不佳的展现出，各方说法不一。国家统计局中国经济景气监测中心副主任唐有成指出，经济的确有上行的展现出，这与企业效益不欠佳有关，这一点在当月税收增幅减少上可以获得印证。

　　中国银行(601988行情,股吧)全球金融市场部高级分析师谭雅玲认为，5月份情况有可能是地震造成的，很多企业都转产救灾产品，长时间的生产被停下来，所以是不是生产上行了，还要看2季度数字，如果数量上升，质量提升，这没什么很差。　　但也有专家指出，这与整个大环境变化有关。据报，5月份整体的制造业订购经理指数为53.3%，比上月回升5.9个百分点。如果6月份再行保持暴跌态势，不回避制造业经常出现衰落的有可能。

　　国务院发展研究中心张立群认为，背景应当是出口快速增长减缓、国内投资快速增长去除价格因素后也显著减缓，造成总需求快速增长减缓。市场需求变化开始对工业制造业的快速增长产生抑制作用，与此联系，购置价格指数开始高位回升，产成品库存指数开始提升。这些都是经济快速增长由升转降的一种展现出。

宏观政策要做到微调　　针对经济下降的情况，一些人士担忧这有可能打破物价，沦为另众多风险。　　国家发改委宏观经济研究院副院长陈东琪在5月28日的长安论坛上认为， 在掌控通货膨胀、避免物价上涨的过程当中，如何维持经济持续稳定增长？和几年前比起，更好的是要避免经济的上行。　　去年年底以来，按照国家发改委的意见，避免物价上涨过快是宏观调控中最主要的任务。

但陈东琪指出，经济如果下降过慢，不会下降为比物价更加最重要的问题。我们原本对经济快速增长下降的估算，有可能要做到一个修正，最少在下降的速率、幅度方面，特别是在是大地震之后，我们要做到一个调整。陈东琪说道。　　陈东琪的担忧不是惟一的。

亚洲开发银行的专家也指出，如果受到出口上升、通胀激化，以及房地产和股票资产大跌的多重压制，2008年中国经济最坏的有可能是只快速增长7%，预计财政、货币政策都必须放开。　　但是更好的人指出，目前经济快速增长问题不须要过虑。谭雅玲预计，今年全年经济增幅仍在9%以上，仍归属于较为慢的快速增长。即使上升一点，也不是坏事。

　　花旗银行中国首席经济学家沈明高指出，中小企业还包括一些韩资企业开始撤走中国，经常出现破产歇业的状况，但问题并不大；四川地震最主要的影响还是增大通胀压力。预计全年经济增幅为9.8%左右，但是由于四川是劳务输出大省、资源大省，地震后不会激化物资紧绷，劳动力也不会转往。　　沈明高将2008年全年物价增幅早已由过去5.8%修改为7.4%，大大远超过中国制订的4.8%的目标。

　　5月30日，央行公布2007年中国区域金融运营报告则指出，虽然2008年中国面对外部市场需求弱化和国内冰雪、地震等灾害影响，但区域经济将之后维持稳定较慢快速增长，增长速度有助于上升，结构更进一步优化。　　从6月10日左右开始，国家统计局将开始发布5月份的各项数字。这些数字将沦为下一步调控的重要依据。

陈东琪指出，下一步仍必须采行微调的办法。在财政政策方面，可以有一些弹性、灵活性。比如，对地震受灾地区的企业的税负、个人所得的税负都应当做到一些调整。

　　此外，政府对财政开支要按照原本的计划上升5%，但是在对受灾地区、对涉及影响的地区财政是要减少投放。这是既有凸又有松，财政政策本身的结构性操作者的展现出。

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